来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 李晓

第14家A+H股券商诞生。

今天（11月2日），中金公司在A股上市，发行价格28.78元/股。开盘后股价涨幅迅速扩大至43.99%，触发临停。随后，中金公司盘中恢复交易，快速打开涨停板。截至收盘，股价为37.7元/股，上市首日上涨30.99%，总市值为1820亿元，一时风光无限。

作为中国第一家中外合资投资银行，中金公司成立于1995年，除了在国内拥有超过200个营业网点外，在新加坡、纽约等国际金融中心都设有机构。

据悉，中金公司此次A股IPO采用市场化定价机制，并引入包括全国社保基金以及外资主权基金等在内的17家战略投资者，锁定期限为12个月至36个月。

一

三季度净赚50亿，营收成绩亮眼

近日，中金公司发布2020年三季报，公司2020年1-9月实现营业收入168.01亿元，同比增长50.09%，归属于上市公司股东的净利润为48.91亿元，同比增长55.81%。

中金表示，营业收入和利润大增的一个主要原因是，投资银行业务及经纪业务手续费及佣金净收入增长。这都可以看出，中金公投资收益显著增加，经营业绩稳中向好，盈利水平不断提高。

招股书显示，中金公司本次拟公开发行不超过4.59亿股A股，募集资金总额为131.98亿元，募集资金净额为130.32亿元，不超过发行上市后总股本的9.5%，全部为公开发行新股，不设老股转让。

早在2015年11月，中金公司曾首次公开发行约5.56亿股H股股份，并在中国香港联交所主板上市交易，发行价为10.28港元/股。中金公司在招股书中还表示，由于境内证券市场和香港证券市场存在一定差异，公司A股和H股交易价格未必一致，A股和H股交易价格可能会相互影响但未必能相互预示。

作为券商中的“大哥”，此次上市，中金公司备受关注，和蚂蚁集团也有很大的关系。

二

阿里腾讯两大互联网巨头加持

公开资料显示，“巨无霸”蚂蚁集团计划在AH两地上市分别发行新股不超过16.7亿股，合计募集资金345亿美元，这直接刷新了全球资本史上规模最大的IPO记录。作为其背后庞大的“投行天团”之一的中金公司，自然格外引人注意。

有市场专业人士表示，蚂蚁集团成功上市，意味着将为中资券商带来巨额收益。

据相关数据，此次蚂蚁集团IPO，投行将从中获利3.4亿美元，手续费约为IPO总价值的1%。值得注意的是，中金公司比其他保荐人能获得更多的收益。

数据显示，凭借此次蚂蚁集团IPO，中金公司今年的承销规模一举超过高盛和摩根士丹利，跻身全球第三，仅次于瑞信和花旗。而在去年，中金公司的排名仅第四。

此次中金公司登陆A股市场，除了自身的能力外，也离不开背后的豪华资本配置。

本次发行后，公司总股本为48.27亿股，中央汇金为中金公司实控股股东，持有股数占公司总股本的44.32%，值得一提的是，中央汇金是国务院授权成立的国有独资企业。截至上市公告书签署日，中央汇金直接持有公司19.36亿股内资股，占公司本次A股发行后总股本的40.11%，为公司控股股东。

招股书披露，海尔集团金融控股占比9.122%，Des Voeux（为阿里全资子公司）占比10.655%，Tencent Mobility（为腾讯控股公司）占比11.359%。

两大互联网巨头对中金公司的加持，可以说，让中金公司在激烈的券商市场竞争中，有了一定的话语权。当然，中金公司自身业务过硬才是吸引股东的前提。

三

投资业务贡献最大

作为国内一流的券商之一，中金公司有着“投行贵族”的称号。投行业务一直是中金公司的王牌，截止去年年底，中金公司在A股前十大IPO项目中八个项目担任主承销商。

据中金公司2020年前三季度报，公司实现投资业务收入（含公允价值变动）97.25亿元，同比增长61.71%，占收入比重达58%，投资业务整体收入也接近百亿元。

从中金公司招股书来看，2017-2019年自营业务（以投资收益+公允价值变动损益计）营收占比约为36.39%、36.08%、44.55%。可以看出，其投资业务逐年上升。

此次A股上市，中金公司在公告里称，当前中国证券行业面临全方位历史性发展机遇。随著中国经济转型升级、金融供给侧结构性改革全面深化，资本市场将在金融运行中更好发挥“牵一发而动全身”的关键作用。

据悉，中金公司本次A股IPO募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，补充公司运营资金，支持公司境内外业务发展。中金公司表示，将利用本次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入，并适时把握战略性并购机会。

在业务发展规划上，中金公司将做强优势业务，巩固投资银行、股票业务、固定收益等方面的领先优势，进一步扩大市场份额，全面覆盖优质客户，探索新的业务模式，使优势业务在公司的支柱作用得以充分发挥。

其次，它将做大新兴业务，提升投资管理、财富管理等方面的核心能力，加快扩大业务规模，建立并维持市场领先地位，使新兴业务成为提升公司长期价值的重要引擎。

伴随着中金公司成功登陆上交所，成为A股上市第40家上市的券商，第14家“A+H”股的券商。

上市首日，无论是开盘定位，还是全天的波动表现，中金的“首秀”基本上符合市场预期。此外，，据招商香港、海通证券、华泰证券、申万宏源等多家机构预计，中金公司2020年和2021年的净利润将持续增长，并有多家机构预期其2022年净利润将突破百亿元。

在成立之初，中金公司就致力于将其打造成国际一流的投资银行。25年过去了，中金公司不负众望。

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